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都知道黄金会涨，但谁能想到会涨得这么猛？
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今年8月底开始，国际金价就突然加速，短短不到两个月，从每盎司3300涨到4300美元，涨幅超过30%。这种波动，简直不像黄金，更像是大家都不敢碰的妖股小票。1 I- l8 I9 V$ E( r6 `) _* x
a! n l" Z& E% V要是拉长时间来看，今年涨了66%，从去年年初算，差不多翻了一倍！再往前追到2022年10月算起，三年涨了整整168%！7 x2 a: E: I6 t4 r4 q
: u% t, a2 g( z. h! _9 X然而，黄金涨得这么凶，却让谈婚论嫁的年轻人成了最大受害者。# z( B. ]$ p( D3 d: v
6 Z! q7 u5 }6 q. x9 @现在国内金饰价格普遍都超过1200元一克，三年前买100克三金首饰大概5万块，现在起码得12万。晚个三年结婚，就亏掉了全套家具家电的钱，这压力可想而知，甚至有人为此闹到分手。0 `/ Q- o) ]+ `( H8 U( E4 h, ]
& T2 f& T8 X% \: L/ u男生们普遍觉得，现在买黄金就是高位接盘，两三年后可能跌掉一半，一下子就损失好几万，谁的钱不是辛辛苦苦赚来的啊，不能这样糟蹋。
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( A1 ~ P* o( b1 B" K1 \; j女生们则觉得，结婚只有一次，三金、五金是仪式必须的。而且买了不打算卖，放个几十年当传家宝，长远来看，贵一点便宜一点其实差别不大，越重越好，这投资稳赚不赔。2 H1 p) |& G9 S
% N! r9 j4 ]% x1 K" A那么问题来了：这两种思维，哪种更对？现在入手还能赚吗？我们得从长线和短中线来看。
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/ u) M- q3 O. M从长线看，黄金确实是硬通货，最保值，但并不是理想的长期投资。历史数据表明，黄金大多数时期都在横盘，跑不赢通胀，这也是巴菲特这些价值投资者几乎不买黄金的原因。2 H' i7 B6 b, O H7 d; G0 U2 A
/ j3 c& X5 Z* u* B( U% W) {; F但从短中线来看，黄金的爆发力还是很猛的。过去50年里，黄金暴涨主要有三次：9 u k+ u5 I5 y& j# l, h# f0 S! z
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上世纪70年代，布雷顿森林体系解体，美元信用受冲击，各国央行为对冲风险，大量买黄金，引发涨价潮。: u) T6 e. v7 V/ j8 P
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2001到2011年，911事件和次贷危机让人担心美元，投资者抛美元买黄金，金价从每盎司254涨到1921美元，十年翻7.5倍。
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" }; n$ _0 D3 |# }3 u# x现在这波行情，从2022年10月开始，到现在三年涨了1.68倍。对比上一轮行情，无论涨幅还是时间，都还没到顶，如果真是新一轮大牛市，这才可能处于早期阶段。
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5 l! Y) {( _6 C+ p( C) D4 x那这次到底是真牛还是假牛？黄金大牛市会来吗？关键得看这轮上涨背后的逻辑，我们来分三层看：# Z- p2 x* c$ J- }! j# \
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第一层，表面原因，美联储降息。降息确实有影响，但单靠这个，金价不会涨这么猛。9 N1 B- ~* @2 }9 b. p9 d) I9 ?5 ^) i
$ Y/ R6 w; Q+ m* n第二层，直接动力：各国央行不断增持黄金，对金价形成支撑。原因就是对现行货币体系不信任，避险需求大幅释放。过去避险主要买美元、美债，但美债超发太严重，没人敢买了，收益率虽高，仍没人接盘。
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- f( J, c$ b" l& B第三层，最深层原因：国际竞争加剧、地缘冲突不断，避险需求更大。而且各国在货币主权上竞争激烈，比如稳定币的热潮，需要底层资产支撑，黄金就是最古老、最理想的硬通货。央行增持黄金，也是在为未来货币大战做准备。3 O, M! U) t* V, c$ A
# ~8 V7 A8 X* u7 T9 {: H所以说，黄金会不会大牛市，得看你怎么判断世界格局：9 I8 Y( [) R8 V, i# k- o& x1 M9 {: h
% B) Z j. x. [) |未来五到十年，国际竞争和对抗会加剧，还是会缓和？
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% z% e" L$ f; q市场对美债的不信任会加剧，还是会重新拥抱美债？+ _. V. T; m: D: M+ M# x3 b
( b; ~" @5 P3 _' B3 a4 S; G# @想明白这两点，你对黄金的未来就心里有谱了。( O' X3 J/ J* `
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当然，短期来看，黄金涨得太快，回调风险也大。要注意两件事：* ?" j/ Q, M' l+ |; H3 t0 t
3 v) Z" o% `& t7 H4 y" g% j本月底美联储降息一旦落地，资金会不会选择兑现？
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最晚到下月初，中美经贸谈判明朗化，如果冲突缓和，短期避险需求可能大幅下降。
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发表于 2025-10-23 11:33
发表于 2025-10-23 11:36
