算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

6 k5 c1 D( ?, s$ F$ y号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

" k8 f. y/ ~8 \6 r但有意思的地方不在这。

当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

6 o/ P2 K: R2 m  U! u你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

/ [9 C% @6 p0 @7 Z+ A5 ?5 v3 P摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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3 q8 c  c3 n! p; a马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

6 V' o$ s  ~2 u马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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: R0 S" O5 Q8 t8 o+ O' h- ?4 Q. }& ~转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

: b) W3 d  v  I) S( G/ {0 F结果大家也看到了：
7 e% v8 T, ^7 U1 v0 @马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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3 v7 _$ ^" e3 m) \2 z6 A一条推文，就能让币价上下翻飞；
5 h  P% [/ i7 A6 [夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

) S$ U3 H6 ^& B5 s+ N8 x) G% Y最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
, P5 e, E: _6 r. b7 q: h8 d. H转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
8 r( b1 ~# @. H, X/ K" _三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
. S- o( O4 b8 _嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。

' M* C1 [6 Q" }; L# n他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
/ ]' F2 [' `+ v2 R2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

6 U, i% ^$ S# Q. K" ^给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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9 B& F6 W# f+ [  t& t至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

官方一直强调：
$ R/ ?2 m1 D% r, `/ e# x! Y1 l“挖矿只是GPU的一种需求。”
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! y. u8 H! N7 i* N5 ^但市场从来不完全信。
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甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

4 {- d9 c' Q& g3 H/ b* m' a: Q$ a讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

2 [$ O1 z- X, h$ b- R2 e这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

: D0 M. }% Q1 M( d0 C3 j( O很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

/ ^7 f& y" d& k' I像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：

' n: }3 a! n1 L2 L/ O; ~5 }算力服务更赚钱
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0 j3 j# S0 ?& G/ u资本市场给的估值也更高

$ N8 y+ @6 Y% R比特币增长不再像早年那么疯狂

: _( {0 U: h4 ~8 U4 F; }更现实的是 电力审批。

8 V5 c( i2 X- D在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
$ `1 M  i) {6 @" L5 {, G( N4 j但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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& c: i- q2 K" i+ N摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
' ~0 _  K" R/ v3 B“比特的背后是瓦特。”
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! _" i9 p. s7 \; D国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
0 i$ a& y, O+ s: L之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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: f; z& ~! f1 y. [. d! F3 k0 z$ }; H中国这边逻辑不太一样。
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挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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6 }# J9 O3 b$ J现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

2 f2 X- d9 B+ N7 P) @* t/ C英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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/ x/ R4 @8 t8 X* A9 p4 N& x- d! K但问题是——
  L3 B/ W2 d+ r. D& v+ r+ H6 B算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

% x( {9 c4 C4 L比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

. R% m. U% [+ }' w( C所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的