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桃李面包，创立于1995年，由退休教师吴志刚在丹东创办。面临市场主要分为新鲜面包和长保面包的局面，吴志刚推出了短保面包，这种保质期为3到5天的面包兼具新鲜和长保面包的优点。凭借产品创新和时代红利，桃李面包迅速在辽宁站稳脚跟，并逐步扩展到全国，2015年成功上市。8 c: y# b" W, g ` p) r
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* r1 ]0 R/ V0 l* I0 ?0 Z Y上市后的桃李面包经历了一段平稳的增长期，从2015年到2018年，公司营收和净利润增速均保持稳定。然而，自2019年起，业绩增速开始放缓，最近四年的营收增速都处于个位数。5 i% g- _7 g8 i& s9 _' \' f
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“中年危机”显现) r( G: J$ e/ q( @& W& H
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桃李面包的2024年上半年财报显示，公司营收为30.21亿元，同比下降5.79%；净利润为2.899亿元，同比下降0.6%。虽然二季度的业绩有所回升，营收增速为-6.33%，净利润增速为14.24%，但整体增长势头依然疲软。- W w! z0 n( s4 v @* `
+ m4 @) B, G7 B公司面临的挑战主要源于全国化进程的困难。上半年，桃李面包的营收主要集中在东北、华东和华北地区，华南和华中地区的贡献较小。此外，桃李面包在其传统市场——东北地区的营收增速也出现下滑，2023年该地区营收首次出现下降。! l+ ]0 N& T0 V3 c1 v9 U
5 b8 M! s. Y2 B6 @市场压力加大- t0 \$ J1 T4 s6 E% }
0 P/ N0 I3 _* Y1 `! ]桃李面包的股价表现同样不佳，截至8月15日，股价报收5.58元/股，总市值仅为89.3亿元，与最高点相比，市值缩水超过360亿元。
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# z: w' ^& s% ~, P, V( H$ Q公司面临的外部压力包括短保面包市场的竞争加剧。食品巨头达利集团和盼盼食品已经进入这一市场，而茶饮品牌和零食品牌也在积极布局。尽管桃李面包在渠道上仍有优势，但竞争压力正在增加。2 M) g) R& h1 |0 N; I" J3 Q9 P6 X
' z6 C- |# |; W1 C0 l) r内部来看，桃李面包在过去几年大规模扩张，导致产能过剩问题。公司全国已有22个生产基地，且还有5个在建，但营收增长未能跟上产能扩张。2023年财报显示，公司多家子公司净利润亏损。2 U" {# J2 ? w
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发表于 2024-8-16 11:30
发表于 2024-8-16 12:15
